[ad_1]
انفتاح القطاع المالي ومكافحة التضخم هما مفتاح التنمية الاقتصادية في البلدان العربية: صندوق النقد العربي
الرياض: تشير دراسة جديدة إلى أن الانفتاح المالي ومعالجة التضخم لعبا دوراً مهماً في التنمية المالية على المدى القصير في الدول العربية.
تناول تحليل حديث أصدره صندوق النقد العربي تأثير الحرية الاقتصادية على تنمية القطاعات المالية في ثمانية بلدان من عام 1980 إلى عام 2020: الجزائر، ومصر، والأردن، ولبنان، وليبيا، والمغرب، والسودان، وتونس.
ووجد الباحثون أنه في حين أن النشاط الاقتصادي واستقرار الأسعار من بين المحركات الرئيسية طويلة الأجل للتنمية المالية، فإن الانفتاح المالي والسياسات التي تعالج التضخم هي وحدها التي تلعب أدوارا مهمة على المدى القصير.
يشير الانفتاح المالي إلى المدى الذي تسمح به الدولة بتدفق رأس المال الدولي إلى اقتصادها وتدفقه إلى الخارج.
ووفقا للدراسة، لم يكن للتغيرات في الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي للفرد تأثير كبير.
وقال صندوق النقد العربي: “إن عدم أهمية الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي للفرد يعني أن التغييرات الاقتصادية المؤقتة قد لا تؤثر على القطاع المالي”.
وقال الخبير الاقتصادي محمود خيري لصحيفة عرب نيوز: “إذا تبين أن الانفتاح المالي يؤثر بشكل إيجابي على التنمية المالية على المدى القصير، فقد يعطي صناع السياسات الأولوية للتدابير الرامية إلى زيادة انفتاح الأسواق المالية، وجذب الاستثمار الأجنبي، وتعزيز التكامل المالي مع الأسواق العالمية”.
تشمل العولمة المالية التدابير المتعلقة بتخصيص رأس المال في الخارج، وسهولة الاستثمار الأجنبي في الأسواق المحلية، وغياب القيود على المعاملات الدولية.
وأضاف البحث: “إن التنمية المالية تتعلق بالاستراتيجيات والإجراءات التي تعزز عمق القطاع المالي وإمكانية الوصول إليه وكفاءته واستقراره”.
ويشمل التقدم الاقتصادي أيضًا تطور الأسواق المالية والمؤسسات والبنية التحتية والقوانين واللوائح التي تعزز النمو.
يمكن استخدام مقاييس مختلفة لتقييم التطور المالي، وفقًا لصندوق النقد العربي، مثل المؤشرات المصرفية، وحجم أسواق الأوراق المالية، ومدى توفر الخدمات المالية.
وأشارت الدراسة إلى أن الانفتاح المالي يمكن أن يكون له آثار كثيرة على التنمية المستدامة، وأضافت: “إنه يحسن إمكانية الوصول إلى التمويل ويسهل تنويع المخاطر، مما يسمح للمستثمرين بتخصيص محافظهم الاستثمارية عبر البلدان”.
محمود خيري، مستشار اقتصادي وسياساتي. زودت.
وأشار خيري إلى أن زيادة الانفتاح المالي قد يجذب الاستثمارات الأجنبية الباحثة عن فرص في أسواق مالية مفتوحة وشفافة، مما يؤدي إلى زيادة تدفقات رأس المال والنمو الاقتصادي.
وعلى العكس من ذلك، إذا كانت محدودة، فقد تردع مثل هذه التحركات وتعيق تدفق الأموال.
وبالإضافة إلى ذلك، فإن تبادل التكنولوجيات المالية يعزز الابتكار والفعالية داخل المؤسسات المحلية.
ومع ذلك، فإن العلاقة بين تنمية القطاع المالي والانفتاح الاقتصادي علاقة معقدة، وتتأثر بعوامل مختلفة بما في ذلك استقرار الاقتصاد الكلي، والأطر القانونية والمؤسسية، والقدرة على التعامل مع الصدمات الخارجية.
وفيما يتعلق بالانفتاح المالي، أشار صندوق النقد العربي إلى أنه من الضروري تنفيذ سياسات تركز على التغلب على العقبات التي تعترض تدفقات رأس المال الدولية وإنشاء الأطر القانونية والمؤسسية ذات الصلة لتعزيز النمو الاقتصادي المستدام.
وأضافت: “علاوة على ذلك، من المهم دعم القطاعات ذات القيمة المضافة العالية من خلال تطوير الإجراءات والاستراتيجيات المستهدفة”.
ومن العوامل المهمة الأخرى لتطوير الأنظمة المالية، بحسب الدراسة، ضمان استقرار الأسعار من خلال تنفيذ سياسات نقدية فعالة لتخفيف الضغوط التضخمية، وبالتالي خلق بيئة مستقرة للأنظمة المالية لتعمل بفعالية على المدى الطويل.
وأظهرت الدراسة التي أجراها صندوق النقد العربي أن الأردن أظهر أداء متفوقا بين الدول الثمانية التي تم تحليلها من حيث التطور المالي على مدى العقود الماضية.
ويرجع ذلك إلى المناخ الملائم الذي اتسم بوضع سياسات مالية استباقية وأطر تنظيمية وإصلاحات قوية، مما يعكس التزامها بتحقيق قطاع مالي مستدام ومرن.
وشهد لبنان ومصر متوسطات مقبولة في التنمية المالية، مما يعكس مرونة أنظمتهما المالية في مواجهة الصدمات الخارجية.
وقالت الدراسة: “إن لبنان، المعروف تاريخياً بصناعته المصرفية القوية، يواصل الحفاظ على مكانته، وتضع مصر إصلاحات فعالة تهدف إلى تعزيز قطاعها المالي”.
وقد شهدت الجزائر والمغرب نمواً ثابتاً في قطاعاتهما المالية، ويُعزى ذلك إلى التنويع الاقتصادي والإصلاحات في الجزائر، مما أدى إلى تعزيز مشهد مالي أكثر تطوراً، والتركيز الاستراتيجي في الجزائر على تنفيذ الإصلاحات التنظيمية.
وعلى العكس من ذلك، لا يزال التطور المالي في السودان منخفضًا نسبيًا بسبب عوامل مثل عدم الاستقرار السياسي، وعدم كفاية البنية التحتية المالية، والأزمات الاقتصادية، مما يعيق قدرته على سن إصلاحات تنظيمية لنظام مستدام.
وبالمثل، أثرت الاضطرابات الاقتصادية والسياسية في ليبيا على تطورها المالي، في حين من المرجح أن يساهم الاستقرار السياسي في تونس في تحقيق تقدم واضح ومستدام في هذا القطاع.
وقال صندوق النقد العربي: إن متوسطات الانفتاح المالي في الدول محل الدراسة خلال الفترة قيد الدراسة، تلقي بعض الضوء على مدى التزام الاقتصادات العربية المعنية بالمعاملات المالية العابرة للحدود.
أظهر لبنان مستويات عالية نسبياً من الحرية المالية خلال هذه الفترة، وبلغت ذروتها بشكل خاص خلال الثمانينيات.
وأظهر الأردن درجات متزايدة من الانفتاح، مما يدل على جهوده للاندماج في الساحة المالية العالمية، مدفوعا بموقعه الجغرافي الاستراتيجي، الذي يؤثر بشكل كبير على انفتاحه العام.
شهد الانفتاح المالي في مصر زيادات كبيرة في الفترة من الثمانينيات إلى العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، أعقبه انخفاضات في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، ربما متأثرًا بتحولات السياسات أو العوامل الاقتصادية.
وعلى الجانب الآخر، أظهرت ليبيا تقلبات تعكس التحديات المالية المستمرة.
وعلى العكس من ذلك، أظهرت الجزائر والمغرب والسودان وتونس درجات أقل نسبيا من الانفتاح.
وأضافت الصحيفة أن “موقف الجزائر المحافظ تاريخيا تجاه التكامل المالي الدولي قد يفسر استمرار انخفاض مستويات الانفتاح”.
وتحافظ المغرب وتونس على مستويات متفاوتة ولكنها معتدلة. على الرغم من أن السودان شهد ارتفاعًا طفيفًا في الانفتاح المالي خلال العقد الأول من القرن الحادي والعشرين بسبب إزالة العقوبات، إلا أن تصنيفه العام ظل ضعيفًا، مما يسلط الضوء على العقبات المالية المستمرة.
وكشفت النتائج عن وجود علاقة ملحوظة ومواتية بين الانفتاح النقدي والتنمية المالية على المدى الطويل.
ويتماشى هذا مع فكرة أن زيادة الحرية المالية يمكن أن تعزز تنمية القطاع المالي من خلال تشجيع حركة رأس المال وتسهيل الوصول إلى الأسواق المالية الدولية.
بالإضافة إلى ذلك، تشير النتائج إلى أن التضخم يمكن أن يكون له تأثير كبير وسلبي على التنمية المالية على المدى الطويل.
وأوضح خيري: “إذا تبين أن التضخم يعيق التنمية المالية، فقد يركز صناع السياسات على تنفيذ السياسات النقدية الهادفة إلى السيطرة على التضخم والحفاظ على استقرار الأسعار”.
ومضى يقول إنه لفهم العوامل التي تؤثر على التنمية بشكل كامل، في دول الشرق الأوسط، هناك ثلاثة عوامل رئيسية: السياق الاجتماعي والاقتصادي، والخصائص الهيكلية للنظام المالي، والديناميات الجيوسياسية والإقليمية.
وأضاف: “بالإضافة إلى ذلك، ينبغي إجراء دراسة موازية تشمل الدول الغنية بالنفط في مجلس التعاون الخليجي لإجراء دراسة تفصيلية كاملة للتفاعل بين عائدات النفط والانفتاح المالي”.
وربما تكون العلاقة التي لوحظت بين الانفتاح المالي والتضخم والتنمية المالية قصيرة المدى ضمن نطاق الدراسة حتى عام 2020، قد تغيرت بعد عام 2020 بسبب عوامل خارجية مثل جائحة كوفيد-19، وعدم الاستقرار السياسي، والابتكارات التكنولوجية، واعتبارات تغير المناخ. الى خيري.
وأضاف: “يمكن لهذه العوامل أن تؤثر على ثقة المستثمرين، وتدفقات رأس المال، واستقرار الأسواق المالية، والأطر التنظيمية، مما قد يغير الديناميكيات بين الانفتاح المالي، والتضخم، والتنمية المالية قصيرة المدى في الدول العربية”.
لقد أطلقت العديد من الدول العربية أجندات إصلاحية طموحة تهدف إلى زيادة الانفتاح والتنمية في القطاع المالي. وينبغي النظر في هذه الجهود للتمييز بين تأثير السياسات التي تستهدف الانفتاح المالي والسياسات الأخرى التي تهدف إلى الاستدامة الاقتصادية، وفقا لما ذكره الخبير الاقتصادي.
[ad_2]
